З анонсом додатку Aave @aave безпосередньо конкурує з банками (та необанками), пропонуючи кращу дохідність депозитів для звичайного користувача. Але наскільки історично конкурентними були тарифи Aave? Ми проаналізували APY стейблкоїнів Aave та порівняли з казначейськими векселями у трьох режимах монетарної політики: - Період низьких ставок (січень 2021–березень 2022): ФРС майже на нулі. - Період високих ставок (липень 2023–вересень 2024): Пікове посилення з ФРС на 5,25–5,50%. - Період середнього максимуму (вересень 2024 – жовтень 2025): Перехід, коли ставки починають знижуватися, але залишаються високими. За всіма трьома показниками APY стейблкоїнів Aave в середньому перевищують казначейські векселі, NSR і MMR. Aave стабільно випереджає NSR і MMR протягом усього часу, і хоча T-bills іноді перевищують Aave, ці періоди коротші, рідші і пропонують менший спред, ніж ті, де прибутковість Aave вища. Іншими словами: долини менші за вершини, тому Aave має структурно вищий середній показник. Зараз це важливо як ніколи. Очікується, що ставки за казначейськими векселями знизяться до наступного року, досягнувши найнижчого рівня за 2–3 роки. Така ж тенденція спостерігається при порівнянні доходності стейблкоїнів у євро на Aave з євро Short-Term Rate (ESTR). Хоча вікно даних коротше (стейблкоїни в євро були додані до протоколу нещодавно), зв'язок очевидний: APY Aave стабільно перевищують ESTR на 1–2 відсоткові пункти, зберігаючи подібну премію доходності, яку ми бачимо на стороні USD. У різних умовах ставок, географії та еталонних показників ця тенденція була послідовною: @aave зміг забезпечити стійку надбавку порівняно з традиційними низькоризиковими альтернативами. DeFi перемагає, пропонуючи кращу цінність: вищий дохід, доступний для всіх.