Met de aankondiging van de Aave App concurreert @aave rechtstreeks met banken (en neobanken) door een beter rendement op deposito's aan de gewone gebruiker aan te bieden. Maar hoe competitief zijn de Aave-tarieven historisch gezien? We hebben de Aave stablecoin APY's geanalyseerd en vergeleken met T-Bills over drie monetaire beleidsregimes: - Lage-rente periode (jan 2021–mrt 2022): Fed op bijna nul. - Hoge-rente periode (jul 2023–sep 2024): Piektightening met Fed op 5,25–5,50%. - Midden-hoge periode (sep 2024–okt 2025): Overgang terwijl de tarieven beginnen te dalen maar hoog blijven. Over alle drie de periodes presteren de Aave stablecoin APY's beter dan T-bills, NSR en MMR gemiddeld. Aave verslaat consequent NSR en MMR gedurende de hele periode en terwijl T-bills af en toe Aave overtreffen, zijn die periodes korter, zeldzamer en bieden ze een kleinere spreiding dan de periodes waarin de Aave-rendementen hoger zijn. Met andere woorden: de dalen zijn kleiner dan de pieken, wat de reden is waarom Aave een structureel hoger gemiddelde behoudt. Dit is nu belangrijker dan ooit. De T-bill tarieven worden verwacht te dalen in het komende jaar, en komen in hun laagste bereik in 2–3 jaar. Hetzelfde patroon geldt bij het vergelijken van EUR stablecoin rendementen op Aave met de Euro Short-Term Rate (ESTR). Hoewel het datavenster korter is (EUR stablecoins werden recentelijk aan het protocol toegevoegd) is de relatie duidelijk: Aave APY's liggen consequent 1 tot 2 procentpunten boven ESTR, met een vergelijkbare rendementspremie als wat we aan de USD-kant zien. Over verschillende rente-omgevingen, geografische gebieden en referentiebenchmarks is het patroon consistent geweest: @aave was in staat om een aanhoudende rendementspremie te bieden ten opzichte van traditionele laag-risico alternatieven. DeFi wint door een betere waardepropositie te bieden: hoger rendement, toegankelijk voor iedereen.