Với thông báo về Aave App, @aave trực tiếp cạnh tranh với các ngân hàng (và ngân hàng neo) bằng cách cung cấp lợi suất tốt hơn cho người dùng thông thường trên các khoản tiền gửi. Nhưng mức lãi suất của Aave có tính cạnh tranh như thế nào trong lịch sử? Chúng tôi đã phân tích APY stablecoin của Aave và so sánh với T-Bills qua ba chế độ chính sách tiền tệ: - Thời kỳ lãi suất thấp (Tháng 1 năm 2021–Tháng 3 năm 2022): Fed gần như bằng không. - Thời kỳ lãi suất cao (Tháng 7 năm 2023–Tháng 9 năm 2024): Thắt chặt tối đa với Fed ở mức 5.25–5.50%. - Thời kỳ trung bình-cao (Tháng 9 năm 2024–Tháng 10 năm 2025): Chuyển tiếp khi lãi suất bắt đầu giảm nhưng vẫn ở mức cao. Trong cả ba thời kỳ, APY stablecoin của Aave vượt trội hơn T-bills, NSR và MMR trung bình. Aave liên tục đánh bại NSR và MMR trong suốt thời gian và trong khi T-bills đôi khi vượt qua Aave, những khoảng thời gian đó ngắn hơn, hiếm hơn và cung cấp một khoảng cách nhỏ hơn so với những khoảng thời gian mà lợi suất của Aave cao hơn. Nói cách khác: những thung lũng nhỏ hơn những đỉnh, đó là lý do tại sao Aave duy trì một mức trung bình cao hơn về cấu trúc. Điều này quan trọng hơn bao giờ hết. Lãi suất T-bill dự kiến sẽ giảm trong năm tới, bước vào khoảng thấp nhất trong 2–3 năm. Mô hình tương tự cũng diễn ra khi so sánh lợi suất stablecoin EUR trên Aave với Lãi suất Ngắn hạn Euro (ESTR). Mặc dù khoảng thời gian dữ liệu ngắn hơn (stablecoin EUR được thêm vào giao thức gần đây hơn) nhưng mối quan hệ là rõ ràng: APY của Aave liên tục cao hơn 1 đến 2 điểm phần trăm so với ESTR, duy trì một mức lợi suất tương tự như những gì chúng ta thấy ở phía USD. Trong các môi trường lãi suất khác nhau, địa lý và các tiêu chuẩn tham chiếu, mô hình này đã nhất quán: @aave đã có thể cung cấp một mức lợi suất cao hơn liên tục so với các lựa chọn truyền thống có rủi ro thấp. DeFi thắng lợi bằng cách cung cấp một giá trị tốt hơn: lợi suất cao hơn, có sẵn cho mọi người.