Goldman over $ASML Scandinavië roadshow => klinkt alsof er grote omzetverhogingen aankomen zodra de nieuw aangekondigde AI-capaciteit wordt omgezet in TSMC-bestellingen en vervolgens ASML-bestellingen.. "ASML blijft de verkleining naar 1,4 nm zien als gunstig voor de groei van het EUV-laag aantal in 2027 en 2028 zodra de industrie voorbij de Gate-All-Around (GAA) overgang in logica gaat. Verder verwacht ASML dat de verkleining zal doorgaan met het 4F2-ontwerp in geheugen, en we zien de introductietiming rond 2028, of mogelijk na 2030. Daarom geloven we dat deze overgang de groei van EUV-lagen in 2028 zou kunnen helpen (en dus recente zorgen van investeerders met betrekking tot de overgang en Litho-intensiteit in onze visie zou kunnen verlichten). We merken op dat de industrie momenteel rond de 4-5 EUV-lagen op Low NA op DRAM voor 2026 volgt en het bedrijf ziet potentieel voor 7-10 EUV-lagen in 2030. Ten slotte merken we op dat er verschillende factoren zijn die de overgang naar 3D DRAM kunnen vertragen en dus enige impact op de groei van EUV-lagen. Opmerkelijk is dat de industrie meerdere uitdagende overgangen moet beheersen, zoals 1) horizontale depositie, 2) verticale epitaxie, en 3) horizontaal en verticaal etsen; allemaal zeer moeilijk uit te voeren, wat impliceert dat de potentiële overgang naar 3D DRAM vele jaren kan duren. Verder geloven we dat als de recent aangekondigde AI-doelen door de ecosysteemdeelnemers accuraat zijn, er behoefte zou zijn om meer capaciteit op te bouwen in vergelijking met de huidige infrastructuur. Bovendien benadrukken we dat deze AI-doelen impliceren dat de productiecapaciteit aanzienlijk groter zou zijn dan wat ASML's klanten hen hebben verteld (als onderdeel van meerjarige vooruitkijkende plannen). ASML verklaarde dat het deze capaciteit niet heeft gebouwd of gepland omdat het nog geen bestellingen heeft ontvangen. Breder gezien, om dergelijke capaciteit te bouwen, zou het noodzakelijk zijn dat er bestellingen worden geplaatst bij de leidende Foundry(s) door hun klanten, wat een behoefte zou triggeren voor deze halfgeleiderfabrikanten om apparatuur te bestellen. Dat gezegd hebbende, geloven we dat gezien de doorlooptijd voor ASML's EUV-apparatuur 12-18 maanden is, en de tijd die nodig is om nieuwe fabrieken te bouwen vergelijkbaar zou zijn, als dergelijke inkomsten zich materialiseren, ze zouden profiteren van tijdsperioden na 2026 (volgend op de AI-gerelateerde inkomsten die we volgend jaar al verwachten). We zien de 3Q EUV-bestellingen van Samsung voor zowel Geheugen als Logica als positief, en geloven dat de AI-vraag niet door slechts één Foundry zal worden bevredigd. Bovendien herhaalde het bedrijf zijn mening dat de samenwerking van Samsung met Tesla op de toonaangevende Logica-opschaling in zijn Taylor-fabriek in de VS een duidelijke positieve vertegenwoordigt, waardoor Samsung zijn procesleercurve kan versnellen."