أتفق أن حجم الوضعية أهم من الاختيار. لقد لاحظت نتائج طرق مختلفة لاستثمار حسابات التقاعد على مدى 20+ سنة من قبل مستثمرين رائعين. أولا، الجميع (بما في ذلك أولئك الذين تجاوزوا المؤشر لعقود) سيرتكبون أخطاء. التركيز على بعض الأسهم الجيدة يمكن أن يعوض عن الخاسرين المحتملين وأيضا عن "تفويت" العديد من الأسهم الرائعة. المحفظة المتنوعة يمكن أن تؤدي أداء جيدا، لكنها تضع ضغطا هائلا على الاختيار - فبعضها يجب أن يؤدي بشكل مذهل لأن المركز الصغير لن يغير المؤشر حتى ينمو في كلتا الحالتين، المفتاح لتحقيق أداء متفوق لفترات طويلة هو عدم النشاط. يجب أن تتراكم الأمور. من الصعب مواكبة الآخرين. أقول إنه مستحيل، إذا كانت الحسابات خاضعة للضريبة. مع مرور الوقت، حتى المحافظ المتنوعة إذا كانت تؤدي أداء جيدا، تبدأ في الظهور بمظهر مركز.

وجهة نظر بافيت هي أنك لا تحصل على الكثير من الفرص الجيدة في حياة الاستثمار. عندما تصادف واحدة من النادرات، فإن القليل جدا يكاد يكون سيئا مثل عدم القيام به ككل شيء (ومهمة المستثمر هي تطوير الحكم ليتمكن من التعرف على مثل هذه الفرص).

وجهة نظر مونجر حول التنويع (يفضل أن يراهن كثيرا على بعض الأفكار فقط). "أسميها الديورسيفيكشن—والتي نسختها من شخص ما. أنا أكثر راحة في امتلاك أسهمين أو ثلاثة أعتقد أنني أعرف شيئا عنها وأعتقد أن لدي ميزة."