Eine allgemeine Angst, die ich seit einiger Zeit gegenüber den Märkten habe, ist, dass seit April: 1. Risikoinvestitionen nur gestiegen sind 2. Ein Teil davon ist wegen eines Tarif-Wutausbruchs -> TACO-Handel 3. Das wird sich mit einer dovishen Trump-Fed-Vorsitzenden Ernennung zurückentwickeln Was ich damit meine, ist, dass die Märkte zunächst dachten, Trump sei moderat optimistisch für Aktien. Dann gab es einen systemischen Schock nach dem Befreiungstag, als er sagte, scheiß auf die Agenda und hat die ganze Welt mit Zöllen überzogen. Seitdem haben die Leute langsam eine Rückkehr zur Vernunft eingepreist, und dann eine Wende hin zu TACO (Trump, der dem Markt nachgibt). Die derzeitige Rückhaltgarantie, die der Markt hat, ist, dass Trump wahrscheinlich einen Handlanger ernennen wird, um JPow zu ersetzen, der die Zinsen senken wird, um Risikoinvestitionen noch weiter anzukurbeln, bevor die Zwischenwahlen stattfinden. Aber was passiert, wenn das Realität wird? Es signalisiert wahrscheinlich das Ende des Trump-TACO-Handels, wobei Trump die buchstäblich optimistischste mögliche Maßnahme ergreift, die in einer vollständigen Kontrolle über die wirtschaftlichen Hebel unseres Landes gipfelt, alles gerichtet auf Wachstum. Wo gehen wir von dort aus hin? Der Markt könnte sehr wahrscheinlich einfach ein anderes Ziel finden, an dem er optimistische Erwartungen festmachen kann. Aber ich mache mir ein wenig Sorgen, dass es nicht so einfach sein wird.