Ogólny strach, który miałem wobec rynków od jakiegoś czasu, to że od kwietnia: 1. Aktywa ryzykowne były tylko w górę 2. Część z tego wynika z histerii taryfowej -> handel TACO 3. To się rozwinie wraz z gołębią nominacją Trumpa na przewodniczącego Fed Co mam na myśli, to to, że rynki początkowo myślały, że Trump jest umiarkowanie byczy dla akcji. Potem nastąpił szok systemowy po dniu wyzwolenia, kiedy powiedział "pieprzyć agendę" i nałożył taryfy na cały świat. Od tamtej pory ludzie powoli przeliczają powrót do zdrowego rozsądku, a następnie, zwrot w kierunku TACO (Trump ulegający rynkowi). Obecne zapewnienie, które ma rynek, to to, że Trump prawdopodobnie mianuje swojego poplecznika na miejsce JPow, który obniży stopy procentowe, aby jeszcze bardziej napędzić aktywa ryzykowne przed wyborami w połowie kadencji. Ale co się stanie, gdy to się zmaterializuje? To prawdopodobnie sygnalizuje koniec handlu TACO Trumpa, z Trumpem podejmującym dosłownie najbardziej byczą możliwą akcję, która kończy się całkowitą kontrolą nad ekonomicznymi dźwigniami naszego narodu, wszystko skierowane na napędzanie wzrostu. Dokąd idziemy stamtąd? Rynek może bardzo prawdopodobnie znaleźć kolejny słupek, na którym zawiesi bycze oczekiwania. Ale trochę się martwię, że to nie będzie takie proste.