O teamă generală pe care o am față de piețe de ceva timp este că, din aprilie: 1. Activele de risc au fost doar în creștere 2. O parte din acest lucru se datorează unui tantrum tarifar > comerțul TACO 3. Acest lucru se va încheia cu o numire moderată a președintelui Fed Ceea ce vreau să spun prin asta este că piețele au crezut inițial că Trump este moderat optimist pentru acțiuni. Apoi a fost un șoc sistemic după eliberare, când a spus la naiba cu agenda și a eliminat tf din întreaga lume. De atunci, oamenii au reevaluat încet într-o revenire la sănătatea mintală și apoi, o întoarcere către TACO (Trump cedând pieței). Actuala asigurare pe care o are piața este că Trump va numi probabil un lacheu pentru a înlocui JPow, care va reduce ratele pentru a alimenta activele de risc și mai mult înainte de alegerile intermediare. Dar ce se întâmplă când se materializează? Probabil că semnalează sfârșitul comerțului cu TACO al lui Trump, Trump adoptând cea mai optimistă acțiune posibilă, care culminează cu controlul complet asupra pârghiilor economice ale națiunii noastre, toate direcționate spre a alimenta creșterea. Încotro mergem de acolo? Piața ar putea foarte probabil să găsească un alt stâlp de poartă pe care să atârne așteptările optimiste. Dar puțin îngrijorat că nu va fi atât de simplu.