私がしばらくの間、市場に対して抱いていた一般的な懸念は、4月以来のことです。 1. リスク資産は上昇している 2. この一部は、TACO貿易>関税の癇癪によるものです 3. ハト派的なトランプ氏のFRB議長任命で解消されるだろう つまり、市場は当初、トランプ大統領が株式に対して適度に強気だと考えていたということです。 その後、解放後の日、彼が議題をクソにしろと言い、全世界からTFに関税を課したとき、システミックショックがありました。 それ以来、人々は正気を取り戻し、その後TACO(トランプが市場に屈する)に転じるためにゆっくりと価格を再設定してきました。 市場が現在持っているバックストップの保証は、トランプ大統領が中間選挙に先立ってリスク資産をさらに刺激するために利下げを行うJPowの後任に従者を任命する可能性が高いということだ。 しかし、それが実現したらどうなるでしょうか?これはおそらくトランプTACO取引の終焉を告げるもので、トランプ大統領は文字通り最も強気な行動をとり、最終的には我が国の経済的手段を完全に支配し、すべて成長を促進することに向けられている。 そこからどこへ行けばいいのか? 市場は、強気の期待を抱くための別のゴールポストを見つける可能性が非常に高いです。 しかし、それほど単純ではないのではないかと少し心配しています。