Varighet/varighet er den mest undervurderte parameteren i DeFi. Jeg har fortalt folk i flere måneder: rentekutt er ikke automatisk bullish, markedene diskonterer fremtiden og kutt signaliserer ofte skjørhet. Som Howard sa: «Det mest risikable i verden er den utbredte troen på at det ikke er noen risiko.» Druckenmiller minner oss om: «Det er likviditet som beveger markedene.» Men likviditet er midlertidig, det er ikke bare hvor mye, det er hvor lenge den blir. I DeFi bolter kapital med kort løpetid ved spenning, mens kapital med lang løpetid forsterker motstandskraft. DeFis neste fordel vil ikke komme fra innflytelse (som jeg elsker btw), men fra tid.