ISM Manufacturing PMI ghi nhận 47.9. Đây là tháng thứ 10 liên tiếp dưới 50 và là một phần của giai đoạn dài hơn mà ngành sản xuất gặp khó khăn trong việc quay trở lại mở rộng. Miễn là PMI vẫn dưới 50, vốn sẽ hành xử một cách thận trọng và thanh khoản sẽ không di chuyển xuống đường cong rủi ro. Cùng lúc đó, sự rõ ràng về quy định đang cải thiện ở Mỹ, các khung chính sách đang thay đổi ở Nhật Bản, và Ngân hàng Mỹ đang công khai phác thảo các kế hoạch hạ tầng onchain. Điều đó thiết lập năm 2026 là một năm mà cấu trúc cải thiện trước khi tăng trưởng xảy ra. Câu hỏi là thị trường sẽ phản ứng như thế nào trong khi PMI vẫn dưới 50.