الدرس المستفاد من عام 2025 هو أن تخفيضات أسعار الفائدة لا تترجم في الواقع إلى انخفاض تكاليف الاقتراض للحكومات. لقد كان لدينا الكثير من التخفيضات التي فرضتها البنك المركزي في كل مكان (الخط الأسود) ، ومع ذلك فإن عوائد السندات لمدة 30 عاما (الخط الأحمر) اتجهت نحو الارتفاع طوال العام. أصبح استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر أهمية من أي وقت مضى.