Morgan Stanley: Google hat in diesem Jahr doppelt so viel CAPEX für Nvidia ausgegeben wie für TPUs. "Was Googles Erfolg im Bereich LLM betrifft, denken wir, dass Nvidia in diesem Jahr Marktanteile bei Google gewonnen hat. Google gibt etwa 20 Milliarden Dollar für Nvidia aus, während die Ausgaben für TPU im Teenagerbereich liegen. Das wird sich im nächsten Jahr bis zu einem gewissen Grad zurückverschieben, aber wir erwarten nicht, dass das Wachstum ein Gewinner-alles-nehmen wird. Für den Moment glauben wir nicht, dass es bedeutet, dass Gemini GPT-5 als führendes Modell überholen wird, dass die Wettbewerber langsamer werden, da wir immer wieder von Führungspersönlichkeiten der Technologiebranche gehört haben, wie wichtig dieses Rennen ist, und wir erwarten, dass es wettbewerbsfähig bleibt - insbesondere da die Skalierungsgesetze anscheinend intakt sind. Das gesagt, wenn der Marktanteil der Konkurrenz betroffen ist, wird auch ihre Fähigkeit, Geld zu beschaffen, um weiterhin zu investieren, beeinträchtigt sein."