Morgan Stanley: Google heeft dit jaar twee keer zoveel CAPEX aan Nvidia uitgegeven als aan TPU's. "Wat betreft het succes van Google aan de LLM-kant, denken we dat Nvidia dit jaar marktaandeel heeft gewonnen bij Google. Google geeft ongeveer $20 miljard uit aan Nvidia versus uitgaven in de tien miljarden aan TPU. Dat zal volgend jaar in zekere mate weer verschuiven, maar we verwachten niet dat de groei een winnaar-take-all zal zijn. Voor nu denken we niet dat het feit dat Gemini GPT-5 als het leidende model overtreft betekent dat concurrenten zullen vertragen, aangezien we keer op keer van leiders in de technologie-industrie hebben gehoord hoe belangrijk deze race is, en we verwachten dat het competitief blijft - vooral omdat de schaalwetten intact lijken te zijn. Dat gezegd hebbende, als het marktaandeel van de concurrentie wordt beïnvloed, zal ook hun vermogen om geld te werven om door te gaan met investeren worden beïnvloed."