Morgan Stanley: Google wydał w tym roku dwa razy więcej na CAPEX dla Nvidii niż na TPU. "Jeśli chodzi o sukces Google w zakresie LLM, uważamy, że Nvidia zdobyła udział w rynku w Google w tym roku. Google wydaje około 20 miliardów dolarów na Nvidię w porównaniu do wydatków w wysokości kilkunastu miliardów na TPU. To w przyszłym roku w pewnym stopniu się zmieni, ale nie spodziewamy się, że wzrost będzie w stylu 'zwycięzca bierze wszystko'. Na razie nie sądzimy, że to, iż Gemini wyprzedzi GPT-5 jako wiodący model, spowolni konkurencję, ponieważ wielokrotnie słyszeliśmy od liderów branży technologicznej, jak ważny jest ten wyścig, i spodziewamy się, że pozostanie on konkurencyjny - zwłaszcza, że zasady skalowania wydają się być nienaruszone. To powiedziawszy, jeśli udział w rynku konkurencji zostanie naruszony, ich zdolność do pozyskiwania funduszy na dalsze inwestycje również ucierpi."