Morgan Stanley: Google letos utratil dvakrát tolik kapitálových výdajů na Nvidii než na TPU. "Co se týče úspěchu Googlu na straně LLM, myslíme si, že Nvidia letos získala podíl na Googlu. Google utrácí za Nvidia asi 20 miliard dolarů, zatímco za TPU utrácí kolem desítek let. To se příští rok do určité míry posune zpět, ale neočekáváme, že růst bude jednoznačný. Prozatím si nemyslíme, že to, že Gemini předstihne GPT-5 jako vedoucí model, znamená, že konkurenti zpomalí, protože jsme od lídrů technologického průmyslu slyšeli mnohokrát, jak je tento závod důležitý, a očekáváme, že zůstane konkurenceschopný – zvláště když se zdá, že zákony o škálování zůstávají zachovány. Nicméně, pokud bude tržní podíl konkurence ovlivněna, ovlivní se i jejich schopnost získávat peníze na další investice."