Morgan Stanley: Google ha speso il doppio in CAPEX per Nvidia quest'anno rispetto ai TPU. "Per quanto riguarda il successo di Google nel settore LLM, riteniamo che Nvidia abbia guadagnato quote di mercato presso Google quest'anno. Con Google che spende circa 20 miliardi di dollari per Nvidia rispetto a una spesa di qualche miliardo per i TPU. Questo si sposterà di nuovo l'anno prossimo in una certa misura, ma non ci aspettiamo che la crescita sia un vincitore che prende tutto. Per ora, non pensiamo che il fatto che Gemini superi GPT-5 come modello leader significhi che i concorrenti rallenteranno, poiché abbiamo sentito ripetutamente dai leader del settore tecnologico quanto sia importante questa corsa, e ci aspettiamo che rimanga competitiva - specialmente poiché le leggi di scaling sembrano essere intatte. Detto ciò, se la quota di mercato della concorrenza viene influenzata, anche la loro capacità di raccogliere fondi per continuare a investire sarà colpita."