Morgan Stanley: Google đã chi gấp đôi CAPEX cho Nvidia trong năm nay so với TPUs. "Về thành công của Google trong lĩnh vực LLM, chúng tôi nghĩ rằng Nvidia đã chiếm lĩnh thị phần tại Google trong năm nay. Google đã chi khoảng 20 tỷ USD cho Nvidia so với việc chi trong khoảng mười mấy tỷ cho TPU. Điều này sẽ có sự thay đổi trở lại vào năm sau ở một mức độ nào đó, nhưng chúng tôi không mong đợi sự tăng trưởng sẽ là cuộc đua một mất một còn. Hiện tại, chúng tôi không nghĩ rằng việc Gemini vượt qua GPT-5 trở thành mô hình hàng đầu có nghĩa là các đối thủ sẽ chậm lại, vì chúng tôi đã nghe đi nghe lại từ các lãnh đạo trong ngành công nghệ rằng cuộc đua này quan trọng như thế nào, và chúng tôi mong đợi nó sẽ vẫn cạnh tranh - đặc biệt là khi các quy luật mở rộng dường như vẫn còn nguyên vẹn. Nói vậy, nếu thị phần của đối thủ bị ảnh hưởng, khả năng huy động vốn của họ để tiếp tục đầu tư cũng sẽ bị ảnh hưởng."