Re : liquidations partielles La question est - combien devriez-vous liquider à la fois ? Certains prétendent que de petites liquidations partielles minimales sont supérieures. Ce n'est tout simplement pas vrai. La réalité est qu'il n'y a pas de facteur de clôture correct. Tout dépend du chemin. La valeur dépend de la façon dont le chemin du marché se déroule après que la première liquidation soit déclenchée. Deux cas : - Si le marché continue de baisser, des liquidations partielles plus importantes (10 %) sont meilleures. Vous liquidez plus de garanties *plus tôt* à un prix plus élevé. - Si le marché rebondit rapidement, des liquidations partielles plus petites sont meilleures car moins de garanties ont été vendues lors de la baisse et vous conservez plus d'exposition. Et c'est le point : vous ne pouvez pas savoir comment le marché se comportera une fois qu'une baisse commence. Les marchés de la crypto sont volatils et chaque baisse est différente, ce qui signifie qu'il n'y a pas de chiffre magique et que vous ne pouvez pas simplement vous calibrer sur des données passées. Ce qui compte, c'est l'équilibre : - Trop petit et vous risquez "la mort par mille coupures". Vous continuez à vendre la baisse encore et encore. - Trop grand et vous risquez une sur-liquidation si le marché rebondit. Kamino utilise maintenant un facteur de clôture de 10 % pour la plupart des marchés car c'est un équilibre raisonnable. Cela protège les emprunteurs d'une liquidation excessive, protège les prêteurs (ils comptent aussi !) et le protocole d'un risque incontrôlé. Vous devez équilibrer l'expérience de l'emprunteur et la sécurité du protocole. Comme on dit, pour chaque problème complexe, il existe une réponse qui est claire, simple et fausse. Des affirmations simplistes comme celle-ci sont généralement mathématiquement et financièrement incorrectes. Dans le prêt et le risque, le nuance compte.