Bernstein realmente parece tener un grupo excepcional de analistas. Este informe de Bernstein me dio una visión sustancial. 1. A diferencia de TSMC, que opera como un monopolio, los fabricantes de memoria con tres proveedores competidores pueden capturar una mayor parte del valor añadido de HBM adjunto a GPUs/ASICs. 2. A medida que la energía se vuelve cada vez más importante—lo que significa que la eficiencia energética se convierte en una prioridad clave—los hyperscalers seguirán comprando las GPUs/ASICs de Nvidia, pero cuando se trata del costo de compra puro, optarán por AMD o ASICs. 3. Cuanto más disminuya la cuota de mercado de Nvidia, mayores serán las ganancias para las empresas que suministran componentes a los XPUs (refiriéndose colectivamente a Nvidia, AMD y ASICs). Si es posible, asegúrate de obtener el informe completo y leerlo.