Bernstein 似乎真的擁有一群卓越的分析師。 這份 Bernstein 報告給了我相當大的洞見。 1. 與作為壟斷的 TSMC 不同，擁有三家競爭供應商的記憶體製造商可以從附加於 GPU/ASIC 的 HBM 中獲得更大的附加價值份額。 2. 隨著電力變得越來越重要——這意味著電力效率成為關鍵優先事項——超大規模雲端服務商仍然會購買 Nvidia 的 GPU/ASIC，但在純購買成本方面，他們會選擇 AMD 或 ASIC。 3. Nvidia 的市場份額越是下降，供應 XPUs（統稱 Nvidia、AMD 和 ASIC 的公司）的公司的利潤就越高。 如果可能的話，確保獲取完整報告並閱讀它。