Bernstein verkar verkligen ha en exceptionell grupp analytiker. Denna Bernstein-rapport gav mig betydande insikter. 1. Till skillnad från TSMC, som verkar som ett monopol, kan minnestillverkare med tre konkurrerande leverantörer ta en större andel av mervärdet från HBM kopplat till GPU:er/ASIC:er. 2. När ström blir allt viktigare – vilket innebär att energieffektivitet blir en nyckelprioritet – kommer hyperskalare fortfarande att köpa Nvidias GPU:er/ASIC:er, men när det gäller ren inköpskostnad kommer de att välja AMD eller ASIC:er. 3. Ju mer Nvidias marknadsandel minskar, desto större blir vinsten för företag som levererar komponenter till XPU:er (med hänvisning till Nvidia, AMD och ASIC:er). Om möjligt, se till att få hela rapporten och läs den.