Bernstein realmente parece tener un grupo excepcional de analistas. Este informe de Bernstein me dio una visión sustancial. 1. A diferencia de TSMC, que opera como un monopolio, los fabricantes de memoria con tres proveedores competidores pueden captar una mayor parte del valor añadido de HBM conectado a GPUs/ASICs. 2. A medida que la energía se vuelve cada vez más importante —es decir, la eficiencia energética se convierte en una prioridad clave— los hiperescaladores seguirán comprando GPUs/ASICs de Nvidia, pero en cuanto al coste puro, optarán por AMD o ASICs. 3. Cuanto más disminuya la cuota de mercado de Nvidia, mayores serán los beneficios para las empresas que suministran componentes a los XPU (refiriéndose colectivamente a Nvidia, AMD y ASICs). Si es posible, asegúrate de conseguir el informe completo y leerlo.