В Бернштейне действительно кажется, что есть исключительная группа аналитиков. Этот отчет Бернштейна дал мне значительное понимание. 1. В отличие от TSMC, которая работает как монополия, производители памяти с тремя конкурирующими поставщиками могут захватить большую долю добавленной стоимости от HBM, прикрепленной к GPU/ASIC. 2. Поскольку мощность становится все более важной — что означает, что эффективность использования энергии становится ключевым приоритетом — гиперскейлеры все равно будут покупать GPU/ASIC от Nvidia, но когда дело доходит до чистой стоимости покупки, они выберут AMD или ASIC. 3. Чем больше доля рынка Nvidia снижается, тем больше прибыли получают компании, поставляющие компоненты для XPUs (включая Nvidia, AMD и ASIC). Если возможно, убедитесь, что получите полный отчет и прочитаете его.