A Bernstein parece realmente ter um grupo excepcional de analistas. Este relatório da Bernstein deu-me uma visão substancial. 1. Ao contrário da TSMC, que opera como um monopólio, os fabricantes de memória com três fornecedores concorrentes podem capturar uma maior parte do valor acrescentado do HBM ligado a GPUs/ASICs. 2. À medida que a energia se torna cada vez mais importante—significando que a eficiência energética se torna uma prioridade chave—os hyperscalers ainda comprarão as GPUs/ASICs da Nvidia, mas quando se trata do custo puro de compra, optarão pela AMD ou pelos ASICs. 3. Quanto mais a quota de mercado da Nvidia diminui, maiores são os lucros para as empresas que fornecem componentes para XPUs (referindo-se coletivamente à Nvidia, AMD e ASICs). Se possível, certifique-se de obter o relatório completo e lê-lo.