Por qué Polymarket está equivocado sobre la valoración de Lighter Polymarket predice una valoración de Lighter de aproximadamente $3 mil millones con $23 millones en volumen total, lo cual es muy alto. Pero si miras el mercado, verás algunas inconsistencias fundamentales. Echemos un vistazo más de cerca. --------- Utilicé una relación que evalúa la relación FDV/TVL. TVL es uno de los métricas más importantes para cualquier intercambio, tanto PerpDEX como CEX, determinando indirectamente el nivel de confianza en el protocolo y es más estable que OI. Por eso, las relaciones basadas en esto son muy precisas. Por ejemplo, la relación FDV/TVL de Hyperliquid es 6.64, la más alta entre los intercambios PerpDEX, representando al líder actual. Sin embargo, las relaciones de otros actores del mercado son cercanas, en el rango de 5-6. Por ejemplo, Aster y Apex. Avantis se destaca en este contexto con una valoración de 2.59. También podemos estimar el valor justo actual para algunos PerpDEXs sin token - Ostium y Reya. Ostium cerró recientemente una ronda de $20M a una valoración de $250M con un TVL de ~$50M. Si bien esto no es una valoración de mercado, muchos grandes inversores de capital de riesgo han apoyado el proyecto, confirmando que la relación FDV/TVL actual de 5 es el promedio del mercado. De manera similar, Reya recaudó $3M en su ICO en Coinlist con un TVL de $30M y una valoración de $50M. La venta se cerró con éxito con 4,000 inversores. Esto también puede considerarse una valoración justa, con algunas salvedades. Estos estudios de caso confirman que una relación FDV/TVL de 5 es una relación justa en el mercado. ----------...