Di default, dovresti assumere che i mercati salgano la maggior parte del tempo. A meno che tu non abbia prove davvero solide di un grande cambiamento macroeconomico o della struttura sottostante del mercato, il tuo default dovrebbe essere orientato al rialzo. Abbiamo avuto questo con le tariffe all'inizio dell'anno. È stato un grande cambiamento, e i ribassisti avevano ragione a prenderlo sul serio (io l'ho preso sul serio). Non penso che abbiamo prove davvero solide di un grande cambiamento ora. A me sembra una situazione di equilibrio. Abbiamo alcune prove, certo (sono stati presentati argomenti solidi qui), ed è per questo che le persone possono sempre essere attratte dal lato ribassista in qualsiasi momento in un mercato rialzista. C'è sempre qualche prova che suggerisce che un grande ribasso sia vicino. Ma non lo classificherei come prove davvero solide in questo momento. So che viene detto spesso, ma è in effetti straordinariamente difficile individuare il picco del ciclo/macroeconomia, e futile per la maggior parte. Quindi, penso che sia molto più facile accettare che rinuncerai a un po' di rialzo per rimanere long, poiché non catturerai il picco, e avere solo alcune invalidazioni/linee nella sabbia molto chiare dove ritirare i profitti del ciclo.