За замовчуванням ви повинні припустити, що ринки зростають більшу частину часу. Якщо у вас немає дійсно переконливих доказів великих змін в макроекономічній або базовій структурі ринку, то ваш дефолт повинен бути довготривало упередженим. У нас це було з тарифами на початку року. Це була велика зміна, і ведмеді мали рацію, сприймаючи це серйозно (я сприймав це серйозно). Я не думаю, що зараз у нас є дійсно переконливі докази великих змін. Мені це здається золотоволоскою. У нас, звичайно, є деякі докази (тут були представлені вагомі аргументи), тому людей завжди можна залучити на ведмежу сторону в будь-який момент на бичачому ринку. Завжди є деякі докази того, що великий мінус близький. Але я б зараз не відносив це до справді вагомих доказів. Я знаю, що про це говорять багато, але насправді це надзвичайно складно вибрати вершину циклу/макрозйомки, і це марно для більшості. Отже, я думаю, що набагато простіше прийняти, що ви поступитеся деяким зростанням, щоб залишитися надовго, оскільки ви не спіймаєте вершину, і просто матимете кілька дуже чітких недоліків/ліній на піску, де ви знімаєте фішки зі столу, щоб зафіксувати прибуток від циклу. Вперті бики завжди зароблять більше грошей, ніж ведмеді-перми.