作为默认情况，你应该假设市场大多数时间都是上涨的。 除非你有非常强有力的证据表明宏观经济或市场的基本结构发生了重大变化，否则你的默认立场应该是看涨的。 我们在年初遇到了关税问题。这是一个重大变化，空头有理由对此认真对待（我对此非常重视）。 我认为现在没有非常强有力的证据表明发生了重大变化。在我看来，这看起来像是一个适度的市场。 当然，我们有一些证据（这里提出了一些有力的论点），这就是为什么在牛市中，人们总是可以在任何时刻被吸引到空头一方。 总是有一些证据表明大幅下跌即将来临。 但我现在不会将其归类为非常强有力的证据。 我知道这常常被提及，但实际上，判断周期/宏观顶点是极其困难的，对大多数人来说是徒劳的。 所以，我认为接受你会放弃一些上涨空间以保持看涨的立场要容易得多，因为你无法抓住顶部，只需设定一些非常明确的无效点/底线，在这些地方你可以撤回部分资金以锁定周期利润。 顽固的多头总是会比永久空头赚得更多。