Como regla general, deberías asumir que los mercados suben la mayor parte del tiempo. A menos que tengas pruebas realmente sólidas de un gran cambio en la macroeconomía o en la estructura subyacente del mercado, tu suposición debería ser de sesgo alcista. Tuvimos eso con los aranceles a principios de año. Eso fue un gran cambio, y los bajistas tenían razón al tomarlo en serio (yo lo tomé en serio). No creo que tengamos pruebas realmente sólidas de un gran cambio ahora. Me parece que estamos en una situación de "goldilocks". Por supuesto, tenemos algunas pruebas (se han presentado argumentos sólidos aquí), por lo que la gente siempre puede sentirse atraída por el lado bajista en cualquier momento de un mercado alcista. Siempre hay alguna evidencia que sugiere que una gran caída está cerca. Pero no lo clasificaría como pruebas realmente sólidas en este momento. Sé que se dice mucho, pero de hecho es extraordinariamente difícil identificar el pico del ciclo/macro, y es inútil para la mayoría. Así que creo que es mucho más fácil aceptar que renunciarás a algo de potencial alcista para mantenerte largo, ya que no capturarás el pico, y simplemente tener algunas invalidaciones muy claras/líneas en la arena donde retires ganancias para asegurar beneficios del ciclo. Los toros obstinados siempre ganarán más dinero que los bajistas permanentes.