По умолчанию вы должны предполагать, что рынки в большинстве случаев растут. Если у вас нет действительно убедительных доказательств значительных изменений в макроэкономике или в основной структуре рынка, то ваше умолчание должно быть в пользу длинных позиций. Мы это наблюдали с тарифами в начале года. Это было значительное изменение, и медведи были правы, приняв это всерьез (я принял это всерьез). Я не думаю, что у нас есть действительно убедительные доказательства значительного изменения сейчас. Для меня это выглядит как "золотая середина". У нас, конечно, есть некоторые доказательства (здесь были представлены солидные аргументы), поэтому люди всегда могут быть привлечены к медвежьей стороне в любой момент на бычьем рынке. Всегда есть некоторые доказательства, которые предполагают, что большой спад близок. Но я бы не классифицировал это как действительно сильные доказательства прямо сейчас. Я знаю, что это часто говорят, но на самом деле чрезвычайно трудно определить пик цикла/макроэкономики, и это бесполезно для большинства. Поэтому я думаю, что гораздо проще принять, что вы откажетесь от некоторого роста, чтобы оставаться в длинных позициях, так как вы не поймаете пик, и просто иметь очень четкие уровни отмены/границы, где вы снимаете прибыль, чтобы зафиксировать прибыль цикла. Упрямые быки всегда зарабатывают больше, чем постоянные медведи.