これは狂っています： 金の記録的な上昇が加速する中、米国の金準備高は史上初めて1兆ドルを超えた。 米国は現在、世界第2位の保有国であるドイツの~2.4倍の金を保有しています。 金は私たちに何を教えてくれるのでしょうか?説明しましょう。 (スレッド)

今日の動きにより、金は年初来で+44%上昇しました。 これは、金がこれまでで最も強い強気相場の1つでS&P 500の3.5倍上昇していることを意味する。 歴史的に、金は「安全資産」であるため、株価が上昇すると金は下落します。 しかし、今、正反対の状況が起こっています。

実際、金は現在、米国のインフレ率が11%を超えていた1979年以来最高の年を記録する見込みです。 2020年のパンデミック、2008年の金融危機、2000年のドットコムバブルでさえ、金は年間40%+の上昇を記録しませんでした。 この動きにより、米国の金保有額は~1兆1,000億ドルになります。

世界最大の金保有者のリストは次のとおりです。 米国は現在8,100トンの金を所有しており、これは第2位の保有国であるドイツの2倍以上である。 実際、米国は現在、中国、フランス、ロシアを合わせたよりも多くの金を保有しています。 すべての中央銀行が金を購入しています。

世界の中央銀行は2025年第2四半期にさらに166.5トンの金を購入しました。 これは、2010年から2021年までの平均四半期購入量を~41%上回っています。 これにより、2025年上半期の総購入量は415トンとなり、上半期は過去3番目に多い。 では、なぜこのようなことが起こるのでしょうか?

現実には、世界の金融政策は方向転換しています。 世界の中央銀行は過去12カ月間に168回利下げを行い、今世紀で3番目に高い数値となった。 前回のサイクルのピークは、2020年6月の12か月の累積196回の削減でした。 しかし、それはインフレ率が下がっているからではありません。

米国では、FRBは労働市場の弱体化が原因で利下げが再開されただけだと明言している。 実際、FRBは現在、30+年ぶりに2.9%+のコアPCEインフレ率に利下げしています。 アポロは、1970年代のようなインフレが復活する可能性があると警告している。

そして、CPIインフレは過熱しています。 CPI構成要素の72%は現在、FRBの目標である2%を上回るペースで急騰しており、過去3年間で高いシェアとなっている。 比較すると、2018年から2019年の期間の平均は~57%でした。 アポロはまた、関税の影響で商品インフレが再び上昇していると主張している。

その結果、米ドルの購買力は崩壊しつつあります。 米ドルは現在、1973年以来最悪の年を記録する見込みです。 米ドル指数は2025年上半期に-10.8%下落し、金に裏打ちされたブレトンウッズ体制の終了以来最悪の上半期のパフォーマンスとなった。

すべてをまとめると、米ドル安、不確実性の高まり、インフレ率の上昇、利下げが行われます。 これは、その結果、歴史的な上昇を遂げた金とビットコインの両方にとって夢のようなシナリオです。 2023年1月以降、金は+110%上昇し、ビットコインは+568%上昇しています。 私たちは引き続き強気です。

8月に投稿を開始した時点で、金融政策の新時代が始まりました。 FRBは事実上、スタグフレーションに陥った利下げを行っている。 8月23日に述べたように、資産を所有していない人は取り残されます。 この展開に合わせて、リアルタイム分析については@KobeissiLetterフォローしてください。