Não vou escrever uma postagem no blog com muitos gráficos sobre isso, mas o TLDR é que acho que os ursos estão errados Para mim, o melhor argumento deles é que o Fed está atrás da curva, a economia está esfriando consideravelmente e o mercado espera uma tonelada de cortes antes disso (ou seja, o mercado acredita que o mercado de trabalho está prestes a rolar e, portanto, precisamos de 5-6 cortes no próximo ano + para suavizar o golpe) As revisões das últimas semanas são algo que os ursos podem pendurar seus chapéus com a suposição de que este é apenas o começo e veremos mais da mesma deterioração descendente no futuro (isso tem efeitos negativos óbvios sobre os gastos / consumo - meu maior argumento para permanecer otimista no passado era que até que estejamos em um ciclo de alta ou os consumidores parem de gastar, a tendência de longo prazo é de alta e a única maneira de os consumidores pararem de gastar é se começarem a perder empregos) Então eu acho que os ursos que não estão confiando apenas em ~vibrações~ podem argumentar com credibilidade o ponto acima Mas eu acho que eles estão errados Embora o Fed confie nos dados de empregos que finalmente os estão levando a cortar, ele é significativamente retrospectivo e nossos melhores dados de maior frequência e mais atuais são reivindicações contínuas que sugerem que as coisas não estão de fato piorando (e podem estar realmente voltando para mais contratações) SE (grande se) for esse o caso, então temos uma tonelada de pessoas mal posicionadas que não terão escolha a não ser comprar de volta e perseguir até o final do ano - > yay curto prazo mas o mais importante, SE (grande se) este for o caso, então também temos um corte moderado do Fed (eu acho que os cortes de 5-6 esperados não se materializam neste cenário) em uma economia que está no fundo do poço no lado do trabalho e um mercado que está exibindo expansão de amplitude em toda a linha em seus componentes subjacentes - > yay todas as coisas que você precisa para a continuação do mercado em alta