Kommer ikke til å skrive et blogginnlegg med mange diagrammer om dette, men TLDR er jeg tror bjørnene tar feil For meg er deres beste argument at Fed ligger bak kurven, økonomien avkjøles betraktelig og markedet forventer massevis av kutt i forkant av dette (dvs. markedet tror at arbeidsmarkedet er i ferd med å rulle over, og derfor trenger vi 5-6 kutt i løpet av det neste året + for å dempe slaget) Forrige ukes revisjoner er noe bjørner kan henge hatten på med en antagelse om at dette bare er begynnelsen, og vi vil se mer av den samme nedadgående forverringen fremover (dette har obv nedadgående effekter på forbruk/forbruk - mitt største argument for å forbli bullish tidligere var at inntil vi er i en hevingssyklus eller forbrukerne slutter å bruke, er den langsiktige trenden opp, og den eneste måten forbrukere slutter å bruke er hvis de begynner å tape jobber) Så jeg tror bjørner som ikke stoler på bare ~vibber~ kan argumentere troverdig for poenget ovenfor Men jeg tror de tar feil Selv om Fed er avhengig av jobbdata som endelig fører til at de kutter, er det betydelig bakoverskuende, og våre beste høyfrekvente, mer oppdaterte data er fortsatte påstander som antyder at ting faktisk ikke blir verre (og faktisk kan bevege seg tilbake mot flere ansettelser) HVIS (stort hvis) dette er tilfelle, så har vi massevis av mennesker feilposisjonert som ikke vil ha noe annet valg enn å kjøpe tilbake og jage inn i årsskiftet --> yay kortsiktig men enda viktigere, HVIS (stort hvis) dette er tilfelle, så har vi også en Fed moderat kutt (jeg vil tippe at de forventede 5-6 kuttene ikke materialiserer seg under dette scenariet) til en økonomi som er bunnet på arbeidssiden og et marked som viser breddeekspansjon over hele linja i sine underliggende komponenter - > yay alle tingene du trenger for å fortsette oksemarkedet