DIE ZUKUNFT VON SOFTWARE-M&A Ich habe in den letzten 3 Monaten mehr als 100 Softwareunternehmen mit einem ARR von 3 Millionen Dollar oder weniger in Betracht gezogen. Und jedes Mal, wenn ich eines bewertet habe, stellte ich mir die gleiche Frage: Wie schnell könnte ein kompetenter Gründer dies mit Claude Code neu aufbauen? Das hat mir klar gemacht, dass es jetzt nur noch 2 Arten von Softwareunternehmen gibt. Typ 1: Dienstleistungsunternehmen. Das sind Produkte, die auf Funktionen basieren und deren Wert im Code oder in der Benutzeroberfläche liegt. Sie können SCHNELL neu aufgebaut werden, sind auf Werbung oder Beiträge von Erstellern für die Verbreitung angewiesen und haben keine STARKEN Kräfte (Gemeinschaft, Netzwerk, Datenmoats usw.), die sich im Laufe der Zeit verstärken.. Wenn sie vor AI 3x ARR wert waren, könnten sie jetzt 1–2x wert sein, weil das Kernprodukt schneller als je zuvor neu aufgebaut werden kann. Wenn jemand es in 48 Stunden mit Claude Code, Cursor und ein paar Automatisierungen klonen kann, bricht die Verteidigungsfähigkeit zusammen. Verdient das nicht einen NIEDRIGEREN Multiplikator? Typ 2: Wachstumsunternehmen. Das sind Produkte, bei denen der Wert AUSSERHALB des Codes liegt. Verteilungsschleifen, Workflow-Bindung, proprietäre Daten, Gemeinschaftsdichte und Netzwerkeffekte. Ein Neubau ersetzt diese Dynamiken nicht, und sie gewinnen an Stärke, während sie wachsen. Diese Unternehmen werden in Zukunft MEHR wert sein, weil sie den Zusammenbruch der Erstellungskosten überstehen. Wenn sie vor AI 3x ARR wert waren, könnten einige 6x wert sein, weil, wenn man wirklich Funktionen mit Claude Code/Cursor usw. schneller als je zuvor hinzufügen/kosten schneller als je zuvor senken/wachstum über soziale Medien schneller als je zuvor erreichen kann Verdient das nicht einen HÖHEREN Multiplikator? Typ 1-Unternehmen werden Schwierigkeiten haben, zu bedeutenden Multiplikatoren zu verkaufen, weil sie schneller rekreiert werden können, als sie erworben werden können. ...