O FUTURO DA FUSÃO E AQUISIÇÃO DE SOFTWARE Já considerei comprar mais de 100 empresas de software que fazem ARR de US$ 3 milhões ou menos nos últimos 3 meses. E toda vez que avaliava um, me perguntava a mesma coisa: quão rápido um fundador competente poderia reconstruir isso com o Claude Code? Isso me fez perceber que hoje em dia existem apenas dois tipos de empresas de software. Tipo 1: Empresas de utilidade. São produtos que dão prioridade às funcionalidades, com valor no código ou interface. Eles podem ser reconstruídos RAPIDAMENTE, dependem de anúncios ou postagens de criadores para distribuição, e não possuem forças FORTES (comunidade, rede, fossos de dados etc.) que se fortalecem com o tempo... Se eles valiam 3x ARR antes da IA, muitos agora poderiam valer 1–2x porque o produto principal pode ser reconstruído mais rápido do que nunca. Se alguém conseguir cloná-lo em 48 horas com Claude Code, Cursor e algumas automações, a defensabilidade desmorona. Isso não justifica um múltiplo MENOR? Tipo 2: Negócios compostos. São produtos em que o valor está FORA do código. Loops de distribuição, bloqueio de fluxo de trabalho, dados proprietários, densidade de comunidade e efeitos de rede. Uma reconstrução não substitui essas dinâmicas, e elas ganham força à medida que crescem. Esses negócios valerão MAIS daqui para frente porque sobreviverão ao colapso do custo de criação. Se eles valiam 3x ARR antes da IA, alguns talvez valham 6x porque se você realmente puder adicionar recursos com Claude Code/Cursor etc mais rápido do que nunca/cortar custos mais rápido do que nunca/crescer com o social mais rápido do que nunca Isso não justifica um múltiplo MAIOR? Empresas tipo 1 terão dificuldade para vender em múltiplos significativos porque podem ser recriadas mais rápido do que adquiridas. ...