テクノロジーは公益事業や通信に似始めており、インフラが多重で資本集約的です AIの寵児がかつてEBITDAで取引していたとしたら、今日はEBITDA(設備投資)で取引する必要があります ハイパースケーラーは現在、収益の20〜30%を公益事業と同等の設備投資に費やしており(AIブーム前の<5%)、通信バブルのピーク時にAT&Tが費やした金額に近づいています...(今回は違います! 減価償却を注意深く監視してください - そこで多くの会計上の魔法が起こります チップとデータセンターの構築に対するリターンは、ソフトウェアからのリターンとは似ていません。ハードウェアは急速に減価償却されます。ソフトウェアは限界コストがほぼゼロで、保存期間がはるかに長い この件にご関心をお寄せいただきありがとうございます。