Technologie begint meer op nutsbedrijven en telecom te lijken: infrastructuurintensief en kapitaalintensief Als AI-sterretjes vroeger op EBITDA werden verhandeld, zouden ze dat vandaag de dag moeten doen op EBITDA – capex Hyperscalers besteden nu 20–30% van hun omzet aan capex (tegen <5% voor de AI-boom) op gelijke voet met nutsbedrijven en naderen wat AT&T uitgaf op het hoogtepunt van de telecombubble...(deze keer is het anders!) Let goed op afschrijvingen - daar gebeurt veel van de boekhoudkundige magie De rendementen op chips en de bouw van datacenters zullen er niet uitzien als de rendementen van software. Hardware verliest snel waarde; software heeft bijna geen marginale kosten en een veel langere levensduur Bedankt voor uw aandacht voor deze zaak!