Markedene reagerte på at Powell utformet den politiske beslutningen onsdag som et «kutt i risikostyringen» (selv om det var det dette var; hvis det ikke var det, betyr det at du ser mye dårligere data eller forventer det umiddelbart, i så fall skriver du ikke ned en grunn sekvens av kutt til nøytral). Men en senere utveksling var nok mer avslørende. Den viste hvordan Powell tenker på den risikostyringsøvelsen på en måte som forsterker en sterk forutsetning om å kutte ytterligere to ganger som en del av denne risikostyringsøvelsen. En måte å lese svaret hans på: Fed gir støtte ikke bare med kuttet på 25 bps, men ved ikke å presse tilbake på de 50 bps som er priset (noe som vil kreve oppfølging hvis risikoen for arbeidsmarkedet ikke plutselig ser mye bedre ut). Spørsmål: Hvorfor tror du et kvart prosentpoeng nå kommer til å stoppe det [avkjøling i arbeidsmarkedet]? POWELL: Vel, jeg sa ikke at jeg trodde et kvart poeng ville utgjøre en stor forskjell for økonomien.  Men du må se på hele rentebanen, ikke sant?  Og markedene [har] allerede stekt inn forventninger.  Jeg mener, markedet vårt fungerer gjennom forventninger, ikke sant?  Så jeg tror vår politiske vei virkelig betyr noe ... ... Vi trenger ikke det [arbeidsmarkedet] for å myke opp lenger, vil ikke at det skal gjøre det. Så vi bruker verktøyene våre. Og det starter med et rentekutt på 25 basispunkter, men markedet priser også inn en rentebane. Jeg velsigner ikke hva markedet gjør i det hele tatt. Jeg sier bare at det ikke bare er én handling.