Rynki zareagowały na to, jak Powell przedstawił decyzję polityczną w środę jako "cięcie w zarządzaniu ryzykiem" (nawet jeśli tak właśnie było; jeśli nie, to oznacza, że widzisz znacznie gorsze dane lub oczekujesz ich w najbliższym czasie, w takim przypadku nie zapisujesz płytkiej sekwencji cięć do neutralności). Jednak późniejsza wymiana była prawdopodobnie bardziej odkrywcza. Pokazała, jak Powell myśli o tym ćwiczeniu w zarządzaniu ryzykiem w sposób, który wzmacnia silne przypuszczenie, że należy dokonać jeszcze dwóch cięć w ramach tego ćwiczenia w zarządzaniu ryzykiem. Jednym ze sposobów odczytania jego odpowiedzi: Fed zapewnia wsparcie nie tylko poprzez cięcie o 25 punktów bazowych, ale także poprzez brak sprzeciwu wobec 50 punktów bazowych, które zostały wycenione (co będzie wymagało kontynuacji, jeśli ryzyka dla rynku pracy nagle nie będą wyglądać znacznie lepiej). Q: Dlaczego myślisz, że cięcie o ćwierć punktu teraz zatrzyma to [schłodzenie na rynku pracy]? POWELL: Cóż, nie powiedziałem, że myślę, iż ćwierć punktu zrobi ogromną różnicę dla gospodarki. Ale musisz spojrzeć na całą ścieżkę stóp procentowych, prawda? A rynki [już] uwzględniają oczekiwania. Mam na myśli, że nasz rynek działa na podstawie oczekiwań, prawda? Więc myślę, że nasza ścieżka polityki naprawdę ma znaczenie.... ...[W}e nie potrzebujemy, aby [rynek pracy] jeszcze bardziej osłabł, nie chcemy tego. Więc używamy naszych narzędzi. I zaczyna się od cięcia stopy o 25 punktów bazowych, ale rynek również wycenia ścieżkę stóp. Nie błogosławię tego, co robi rynek. Po prostu mówię, że to nie jest tylko jeden krok.