Od Gacha do instrumentów pochodnych — w tym tygodniu zagłębiamy się w warunki inwestycyjne w TCG (gry karciane) o wartości 8 miliardów dolarów na łańcuchu. Kluczowe spostrzeżenia / TLDR 👇

TCG to prawdziwa klasa aktywów, a nie chwilowa moda. Globalny rynek TCG ma już wartość 8–10 miliardów dolarów, porównywalną z rynkiem sneakersów i mniejszą od rynku zegarków, z ~8% CAGR i ponad 25-letnią głębią kulturową (Pokémon, MTG, Yu-Gi-Oh).

Struktura rynku TCG off-chain jest zniekształcona i napędzana przez rynek szary. Podaż przepływa od wydawcy → dystrybutora → dużych sklepów / sklepów tradycyjnych → rynku szarego → detalicznego. Prawdziwi kolekcjonerzy rzadko dotykają MSRP; ~50%+ wolumenu/odkrywania cen odbywa się na rynku szarym, co prowadzi do trwałego wzrostu cen na zamknięte i pojedyncze karty.

Grading to ogromny, skoncentrowany biznes związany z narzędziami i materiałami. ~1,5 mln przedmiotów/miesiąc @ ~18 mln/rok @ ~$40/przedmiot: to około ~$720 mln rocznie, z PSA posiadającą ~77% udziału w rynku. ~65% wolumenu gradingu to TCG, a slab to warstwa finansjalizacji, która przekształca tekturę w handlowalne "aktywa."

Zamknięte pakiety/produkty przewyższają Gacha pod względem wielkości rynku. Tylko dla Pokémonów: ~10 miliardów kart → ~1 miliard pakietów rocznie przy średniej cenie ~15 USD → ~15 miliardów USD w sprzedaży zamkniętych pakietów w porównaniu do ~800 miliardów USD Gacha. Gacha jest głośne na CT; zamknięte pakiety to prawdziwy ekonomiczny ciężarowiec.

On-chain TCG dzieli się na cztery główne obszary: 1) Platformy Gacha (Courtyard, Collector Crypt, Phygitals) 2) Zdigitalizowane platformy z zamkniętymi/na żywo otwieranymi pakietami 3) Rynki pieniężne 4) Rynki Perp