因素星期五 11/14：清算国版...我尊敬的人让我开始一个星期五因素系列...我们试试看.. 要理解并在这个清算国的体制中运作...你需要理解因素。不是传统意义上的因素....我说的是 FLOW 因素。定位因素。什么是拥挤的。什么被抛弃。什么是反转的意思。 清算信号已经大喊了几个星期（顺便说一下，看看今天早上 6 点到 8 点之间的 NQZ5 交易量） 实际上发生了什么： 抛售：量子计算本周下跌 -25%（！），比特币矿工 -22%，人工智能强势股 -21%。这些不是“修正”...这些是被迫平仓。某个大玩家被风险忍者盯上了，处于亏损状态，正在出售他们能卖的，而不是他们想卖的 信号：看看 Z 分数。量子计算的负 Z 分数意味着这次移动正在加速。人工智能基础设施？这不是价格发现。这是清算国 相关性破裂：韩国企业 +7.5%，医疗保健一周保持绿色，而加密货币/量子/铀都在一起崩溃。这不是宏观抛售。这是特定定位被抛售。有人在“人工智能革命 2.0”篮子里做多，正在积极减仓/被清算 对冲：注意制药/医疗保健保持稳定？“让美国再次健康” Z 分数 +4？当投机性科技崩溃时，防御性质量表现良好。经典对冲基金操作手册：他们在出售亏损者以覆盖，而不是出售赢家 拥挤指标：当你看到这种 Z 分数分散时，你会看到拥挤交易实时平仓。像这些 Z 移动一样的因素不会“发生”...它们发生在 50 个基金持有相同“主题”时 底线： 如果你在周一持有大负 Z 分数头寸，想着“它不可能再低了”...你就是流动性 如果你追逐大正 Z 分数赢家，想着“动量总是有效”...你已经晚于即将被抛弃的拥挤交易 生存清算浪潮的唯一方法是保持分析上的无情 + 知识上的动态 + 始终始终管理风险 下周五：我们将讨论价差和风险管理。请在评论中告诉我你想看到什么，我会尽量将其纳入 {DATA} 1. 每周前 10 / 后 10 因素如下 2. 每周前 10 / 后 10 Z 分数如下...