BTC fällt unter 110.000 $, ETH stagniert über 4.300 $. Die Liquidität nimmt ab, während die ETF-Abflüsse zunehmen, und die Märkte scheinen sich auf eine Phase der Konsolidierung ohne frische Zuflüsse vorzubereiten. Für Hedger steigt der Druckpunkt und die Unsicherheit durch die Finanzierung. Da die Markttiefe erodiert, werden die Finanzierungssätze für Perpetuals empfindlicher gegenüber Ausbrüchen des offenen Interesses auf beiden Seiten. Eine kleine Neigung in der Positionierung kann die Finanzierung von positiv auf negativ umschalten. Genau die Art von Unsicherheit, die Hedger hassen. In der Zwischenzeit sinken die Finanzierungssätze für Perpetuals. BTC auf Binance = 3,6 % APR ETH auf Binance = 1,19 % APR Das lässt Händler unsicher, ob sie zahlen oder bezahlt werden, um Engagement zu halten. In volatilen, illiquiden Bedingungen macht dieses Hin und Her es schwierig, die Carry-Kosten und das Risiko zu modellieren. Anstatt von plötzlichen Finanzierungsschwankungen hin- und hergerissen zu werden, können Sie Ihre Carry-Kosten fixieren und die Finanzierungsexposition stabilisieren, indem Sie SHORTEN auf Boros: BTC Implizierter APR = 7,57 % APR ETH Implizierter APR = 7 % APR Der Nettowirkung aus dem Halten einer Short-Position auf Perpetuals + Short-Position auf Boros = Fester APR für die Finanzierungserträge (d.h. Implizierter APR-Einstieg)