BTC quebra abaixo de US$ 110 mil, ETH fica acima de US$ 4,3 mil. A liquidez está diminuindo à medida que as saídas de ETFs aceleram e os mercados parecem prontos para um período de consolidação sem novas entradas. Para os hedgers, o ponto de pressão e a incerteza do financiamento aumentam. À medida que a profundidade do mercado diminui, as taxas de financiamento de criminosos tornam-se mais sensíveis a explosões de contratos em aberto de ambos os lados. Uma pequena inclinação no posicionamento pode mudar o financiamento de positivo para negativo. Exatamente o tipo de incerteza que os hedgers odeiam. Enquanto isso, as taxas de financiamento de criminosos estão caindo. BTC na Binance = 3,6% APR ETH na Binance = 1,19% APR Isso deixa os traders incertos sobre se pagarão ou serão pagos para manter a exposição. Em condições voláteis e ilíquidas, essa serra torna difícil modelar custos e riscos de transporte. Em vez de ser chicoteado por reviravoltas repentinas de financiamento, você pode corrigir seu custo de transporte e estabilizar a exposição ao financiamento, mas SHORTING on Boros: APR implícita do BTC = APR de 7,57% APR implícita de ETH = APR de 7% O efeito líquido de manter uma posição vendida em Perp + Posição vendida em Boros = APR fixa para rendimento de financiamento (ou seja, entrada de APR implícita)