Stablecoiny vytvářejí "stínový peněžní trh" a zajímavý je i milánský pohled, kdy guvernér Federálního rezervního systému Stephen Miran v pátek na summitu BCVC v New Yorku veřejně prohlásil, že stablecoiny se staly "silou, se kterou je třeba počítat". Domnívá se, že široké používání a pokračující růst stablecoinů by mohly vyvinout "tlak na pokles" dlouhodobých úrokových sazeb v americké ekonomice. Logika, kterou lze pochopit, je: Vzrostlo vydávání stablecoinů→ jako je USDT/USDC a velké množství amerických dolarů přišlo z tradičních bankovních vkladů na rezervní účty emitentů stablecoinů→ kteří jsou investováni do krátkodobých amerických státních dluhopisů a dohod o zpětném odkupu (Repo), → stlačili nižší výnosy → nižší úrokové sazby Toto chování obchází tradiční bankovní půjčky a rezervní systém Federálního rezervního systému, což přímo zvyšuje poptávku po krátkodobých bezpečných aktivech (státních dluhopisech), což je v podstatě ekvivalentní zvýšení nabídky finančních prostředků dostupných pro půjčky v celé ekonomice. Podle principu nabídky a poptávky se nabídka finančních prostředků zvyšuje, a když poptávka zůstane nezměněna, rovnovážná úroková sazba r∗ tedy neutrální úroková sazba bude strukturálně snížena. Jinými slovy, Milan se domnívá, že stablecoiny vytvářejí "stínový peněžní trh", který dosáhl úrovně, která je dostatečně velká na to, aby strukturálně ovlivnila základní makroekonomický parametr r∗ neutrální sazba. Věří, že pokud Fed bude ignorovat tento pokles hodnoty R, bude to ekvivalentní "zpřísňování" (tj. riziku recese), což je ekvivalentní tomu, jako by Milan navrhl nový argument pro snížení úrokových sazeb: 1) Současný mainstreamový pohled na Fed (reprezentovaný Powellem) se zaměřuje především na cyklické faktory, jako je lepivost údajů o CPI, růst mezd a zpřísňování trhu práce, aby ospravedlnil potřebu udržovat vysoké úrokové sazby. 2) Milán zavedl strukturální faktory (tj. trvalé potlačení neutrální sazby r∗ stablecoiny), aby ukázal, že měnověpolitické úrokové sazby jsou relativně vysoké. Pokud ∗ neutrální sazby již systematicky klesala v důsledku vzestupu digitálních aktiv, může být stávající úroveň měnověpolitické sazby restriktivnější, než naznačují tradiční modely, a to i v současném inflačním prostředí. Samozřejmě je třeba také poznamenat, že jako Trumpova ústa ve Fedu (Milan byl dříve předsedou Rady ekonomických poradců Bílého domu) je mnoho Milanových názorů ve službách podpory pokračujícího snižování úrokových sazeb. Tato teoretická logika má určitou proveditelnost, ale otázkou je, že rezervy stablecoinů v amerických dolarech jsou v podstatě určeny k nákupu krátkodobých amerických dluhopisů do 6 měsíců a velký nárůst poptávky po krátkodobých amerických státních dluhopisech stlačí krátkodobé výnosy amerických státních dluhopisů.