THE FED BISA MEMULAI QE MULAI JANUARI 2026 Dan itulah poros nyata yang diam-diam dipersiapkan pasar. Semua orang fokus pada penurunan suku bunga berikutnya, tetapi saham sudah menceritakan kisah yang berbeda. S&P 500 ditutup tepat di bawah level tertinggi sepanjang masa minggu ini. Itu terjadi meskipun suku bunga masih membatasi, yang berarti investor memposisikan likuiditas di masa depan, bukan kondisi saat ini. Dan di situlah neraca masuk. Ekonomi AS terpecah sekarang: • Rumah tangga dengan aset baik-baik saja karena kenaikan saham meningkatkan pengeluaran. • Usaha kecil dan konsumen berpenghasilan rendah berada di bawah tekanan dari biaya pinjaman yang tinggi. • PHK meningkat dan tekanan kredit meningkat di ujung bawah. Pemotongan suku bunga saja tidak dapat memperbaiki kesenjangan ini. Pasar ingin melihat apa yang direncanakan Fed dengan neraca $6,5 triliun setelah pertemuan FOMC 9-10 Desember. Itu sebabnya ekspektasi untuk awal 2026 sangat penting. Beberapa bank sudah memperkirakan The Fed akan mulai membeli obligasi sekitar $45 miliar/bulan mulai Januari 2026. Ini bukan QE seperti tahun 2020, tetapi bertindak seperti dukungan likuiditas awal. Dan pasar selalu bergerak sebelum pengumuman, bukan setelahnya. Jadi inilah pengaturan pasar saat ini: • Saham mendekati rekor tertinggi • Penurunan suku bunga Desember hampir pasti...