DE FED KAN BEGINNEN MET QE VANAF JANUARI 2026 En dat is de echte pivot waar de markt zich stilletjes op voorbereidt. Iedereen richt zich op de volgende renteverlaging, maar aandelen vertellen al een ander verhaal. De S&P 500 sloot deze week net onder zijn recordhoogte. Dat gebeurt zelfs terwijl de rentes nog steeds beperkend zijn, wat betekent dat investeerders zich positioneren voor toekomstige liquiditeit, niet voor de huidige omstandigheden. En daar komt de balans van de centrale bank om de hoek kijken. De Amerikaanse economie is momenteel verdeeld: • Huishoudens met activa doen het goed omdat stijgende aandelen de uitgaven stimuleren. • Kleine bedrijven en consumenten met een lager inkomen staan onder druk door hoge leenkosten. • Ontslagen nemen toe en de kredietstress neemt toe aan de onderkant. Renteverlagingen alleen kunnen deze kloof niet dichten. De markten willen zien wat de Fed van plan is te doen met zijn $6,5 biljoen balans na de FOMC-vergadering van 9-10 december. Daarom zijn de verwachtingen voor begin 2026 zo belangrijk. Sommige banken verwachten al dat de Fed vanaf januari 2026 ongeveer $45 miljard per maand aan obligaties zal kopen. Het is geen QE zoals in 2020, maar het fungeert als vroege liquiditeitssteun. En markten bewegen altijd vóór de aankondiging, niet erna. Dus hier is de huidige marktsituatie: • Aandelen dicht bij recordhoogtes • Renteverlaging in december bijna zeker...