Das eine Diagramm, das erklärt, warum Bitcoin nicht steigen wird

Die Leute denken, dass wenn man 1000 BTC hat, die Frage ist, ob man alles verkaufen, teilweise verkaufen oder behalten soll. Das ist falsch. Die eigentliche Frage ist: Verdiene ich 7 Millionen/Jahr sicher oder verdiene ich 15 Millionen/Jahr und riskiere einen teilweisen Verkauf, oder verdiene ich 30 Millionen/Jahr und trenne mich für immer von meinen 90 Millionen? Die OGs haben nicht eines Tages zufällig beschlossen, alles zu verkaufen. Sie wurden zugewiesen.

Viele großartige Fragen dazu, wie man Deribit-Daten analysiert, um die Positionierung zu verstehen. Ich habe das Artikel aktualisiert, um zu helfen, aber ich werde die Highlights hier teilen: Der erste Graph zeigt, dass das OI der Deribit BTC-Optionen (nach BTC-Einheiten, nicht nach $ nominal) seit 2022 im Wesentlichen um das Fünffache gestiegen ist. Der Dollar-Nominalwert kann ungenau sein, da der Preis von Bitcoin selbst die Berechnung beeinflusst, während wir hauptsächlich an den BTC-Einheiten interessiert sind, die im Derivatehandel verwendet werden. Hier ist der Trend klar - beachten Sie, dass die Linie seit 2025 konstant ansteigt. Das OI hat sich fast verdreifacht. Wir wissen auch, dass der Großteil dieses OI Calls sind, da wir das 2x C/P-Ungleichgewicht sehen, das Deribit berichtet. Das bringt uns zur wichtigsten Frage - wie wissen Sie dann, ob diese Calls VERKAUFT oder GEKAUFT werden, da das Herzstück des Arguments darauf beruht, dass Calls verkauft werden müssen, wo Händler in der Gamma-Position im Inventar sind? Das ist buchstäblich das Alpha, wie die Citadels und Jane Streets jeden einzelnen Tag Geld verdienen. Es gibt viele Möglichkeiten, eine fundierte Vermutung anzustellen, und eine der intuitivsten Methoden besteht darin, zu verstehen, ob die Schaffung von OI durch den Maker, der Gebote trifft, oder durch das Anheben von Angeboten erfolgt ist. Die Annahme hier ist, dass der natürliche Verkäufer/Käufer der ungeduldige Angebotsmacher im Vergleich zum Market Maker ist, was zwar nicht immer zutrifft, aber im Allgemeinen der Fall ist. Viele Heuristiken sind erforderlich, um die Orderbuchsignale korrekt zu kalibrieren. Wenn Sie sich also die weiteren drei verfügbaren Verfallstermine auf Deribit (März 2026 bis September 2026) ansehen, können Sie jetzt klarer sehen, dass fast alle Gamma-Exposition auf der Oberseite LONG ist. Die Wand sitzt bei 104k bis 110k und steigt nach 120k wieder an. Deshalb ist es so wichtig, auf die Positionierung der Optionen zu achten. Während Perps/Liquidationen wirklich nützlich sind, um kurzfristige Handelssignale zu geben, ist es tatsächlich die Kontur der Liquidität, die der Optionsmarkt über einen langen Zeitraum schafft, die wirklich starke Bewegungen erzeugen kann.

Einige Leute kommentieren, dass "Bitcoin fällt, weil OG verkaufen, Optionen haben damit nichts zu tun" Na klar, es fällt offensichtlich, weil es mehr Verkäufer als Käufer gibt Deshalb ist dieser Artikel mit "warum Bitcoin NICHT steigt" betitelt Verstehe den Unterschied