Evaluare brutală – dar exactă – a rezultatelor politicilor lui Trump din primul an de către @wsj_douglasj și @JonathanEmont ai WSJ 1/

"Dacă eliminăm importurile de energie, alimente și materii prime, China este pe cale să înregistreze anul acesta un surplus de bunuri manufacturate de aproximativ 2 trilioane de dolari, o sumă uriașă comparabilă cu venitul național anual al Rusiei sau Italiei" 2/

Există câteva motive pentru care tarifele nu au afectat economia chineză bazată pe exporturi și producție primul este că exporturile Chinei către Europa au explodat chiar și în timp ce produsele produse în Europa sunt eliminate din propria piață chineză 4/

A doua este că importatorii americani și chinezi au ocolit tarifele bilaterale americane prin asamblarea finală în Asia de Sud-Est și Taiwan. Ce este trimis la Saigon nu rămâne în Saigon 5/

Al treilea este că deprecierea reală a cursului de schimb al Chinei (15-20% în ultimii ani) a avut impactul așteptat asupra exporturilor chineze (coeficienții standard implică o creștere de 2,5 până la 3 puncte percentuale a exporturilor nete ... care s-a materializat) 6/

Regula Setser – volumele exporturilor chineze depășesc comerțul global în absența unei aprecieri reale – a fost menținută (iar previziunile FMI, care au ignorat regulile standard RER, au fost complet greșite) 7/

Dar nu există niciun semn că administrația Trump ar recunoaște această schimbare – sau că ar înțelege limitele unei abordări de a merge singur în ceea ce privește tarifarea Chinei. Pare pregătit pentru un an de summituri și concesii, nu de negocieri dure pe teme care contează cu adevărat 9/

@jeffis48 @wsj_douglasj @JonathanEmont Administrație nu a urmat tipurile de politici necesare pentru revitalizarea producției americane – iar presupunerea că tarifele ar putea rezolva toate problemele economice internaționale s-a dovedit falsă. China este o problemă globală mai mare acum decât era înainte de începerea tarifelor.