WSJ'nin @wsj_douglasj ve @JonathanEmont tarafından Trump'ın birinci yıl politikalarının sonuçlarına acımasız ama doğru bir değerlendirme 1/

"Enerji, gıda ve ham madde ithalatını çıkarsak, Çin bu yıl yaklaşık 2 trilyon dolarlık bir mamal mal fazlası çıkarmaya doğru ilerler; bu büyük bir miktardır ve Rusya veya İtalya'nın yıllık ulusal geliriyle eşdeğerdir" 2/

Gümrük vergilerinin Çin'in ihracat/imalat ekonomisine zarar vermemesinin birkaç nedeni var Birincisi, Çin'in Avrupa'ya ihracatının hızla artması, Avrupa yapımı ürünlerin Çin'in kendi pazarından sıkıştırılmasıyla birlikte 4/

İkincisi, ABD ithalatçıları ve Çinli ihracatçıları, son montajı Güneydoğu Asya ve Tayvan'da yaparak ABD ikili tarifelerini aşmalarıdır. Saigon'a gönderilenler Saigon'da kalmaz 5/

Üçüncüsü ise, Çin'in reel döviz kuru değer kaybının (son birkaç yılda %15-20) Çin ihracatı üzerinde beklenen etki yaratmış olmasıdır (standart katsayılar net ihracatta 2,5 ila 3 pp artışı anlamına gelir ... ki bu gerçekleşti) 6/

Setser kuralı — gerçek bir değer kazanma olmadan Çin ihracat hacimleri küresel ticareti geride bırakır — geçerli kalmıştır (ve IMF'nin standart RER kurallarını göz ardı eden tahminleri oldukça yanlış) 7/

Ancak Trump yönetiminin bu değişimi fark ettiğine dair hiçbir işaret yok — ya da Çin'i tarife altına almak için tek başına bir yaklaşımın sınırlarını fark ettiğine dair hiçbir işaret yok. Bir yıl boyunca zirve ve tavizler olacak gibi görünüyor, gerçekten önemli konularda sert müzakereler değil 9/

@jeffis48 @wsj_douglasj @JonathanEmont Yönetimi, ABD üretimini canlandırmak için gereken politikaları izlemedi — ve gümrük vergilerinin tüm uluslararası ekonomik sorunları çözebileceği varsayımı yanlış çıktı. Çin, gümrük vergileri başlamadan öncesinden daha büyük bir küresel sorun.